2020年の株価はどうなる？　子年の株式市場は本当に繁栄するのか

干支で読む、2020年の株式相場

もういくつ寝ると令和も２年目に突入します。東京オリンピック・パラリンピックを迎える2020年の株式相場はどうなるのか、大いに気になるところですが、株式相場には「アノマリー（Anomaly）」と呼ばれる〝法則のようなもの〟がたくさんあり、日本にはこんな相場格言もあります。

辰巳（たつみ）天井、午（うま）尻下がり、未（ひつじ）辛抱、申酉（さるとり）騒ぐ、戌（いぬ）は笑い、亥（い）固まる、子（ね）は繁栄、丑（うし）はつまずき、寅（とら）千里を走り、卯（うさぎ）は跳ねる

この干支アノマリーによれば「子は繁栄」、つまり子年（ねずみどし）の2020年の株式市場は「かなりいい感じ」ということになりそうですが、それは本当でしょうか。ここでは未来を予測するのではなく、過去の子年を振り返ることで、来たる新年に思いを馳せてみたいと思います。

2008年（平成20年）──リーマンショック！

• 年始の始値＝15,155.73円
• 年末の終値＝8,859.56円　−6,296.17円（−58.46%）

日経平均株価がおよそ半値になる大・大・大暴落。「繁栄」どころではありません。

2008年９月15日に、米投資銀行リーマン・ブラザーズが連邦倒産法第11章の適用を申請し、経営破綻しました。これがいわゆる「リーマンショック」ですが、チャートを見ると、それに呼応するように、日経平均株価も９月末から10月にかけ大幅に下げていることがわかります。

リーマンショックの要因となったのは、返済されるかどうかが怪しい危険な不良債権・サブプライムローンを抱えすぎたせいです。前年の2007年には、フランスの大手銀行がサブプライムローンが組まれたファンドの解約を凍結し、世界中の投資家がパニックになった「パリバ・ショック」も起きています。

つまり、サブプライムローンには「キナ臭い」動きがすでにあったわけですが、ここまで決定的な出来事がない限り株価が下がらないというのは、なかなか興味深いですね。

【2008年の新語・流行語大賞】

• アラフォー
• グ〜！（エド・はるみの一発ギャグ）

1996年（平成８年）──失われた20年の序盤戦

• 年始の始値＝19,945.68円
• 年末の終値＝19,361.35円　−584.33円（−3.3%）

年の始値と終値で比較しても、また、年内のチャートの動きを見ても「小幅な値動き」にとどまり、「繁栄」感はまったくありません。

この２年前から、「失われた20年」と言われる時代がスタートしています（他の区切り方をする場合もあります）。不景気ではあるのですが、その一方で、ダイエー（現・イオン＜8267＞）やイトーヨーカドーなどの大手スーパーは、この年から元日営業に舵を切っています。

2019年には「働き方改革」「人手不足」などで元日営業は縮小の流れが進んでいますから、時代の移り変わりを感じます。

【1996年の新語・流行語大賞】

• 自分で自分をほめたい（アトランタ五輪で３位に入賞した有森裕子の言葉）
• 友愛／排除の論理（鳩山由紀夫元首相の政治方針）
• メークドラマ（セ・リーグ大逆転優勝を遂げた長嶋茂雄監督の言葉）

なお、トップ10の中には「援助交際」も入っており、不穏な世相が透けて見えます。

1984年（昭和59年）──バブルが始まる２年前

• 年始の終値＝9,927.11円
• 年末の終値＝11,542.60円　＋1615.49円（＋16.3%）

若干夏ごろに沈んでいますが、日経平均株価はおおむね右肩上がり。年始から年末までの値上がり率は16.3％と、まずまず「繁栄」と言っていい一年ではないでしょうか。トヨタ自動車＜7203＞が製造業としては日本初の「売上高５兆円企業」となったのも、この年からです。

『現代用語の基礎知識』が発表する「新語・流行語大賞」はこの年からスタート。大賞にあたる金賞は「オシンドローム」。NHK朝の連続テレビ小説『おしん』への熱狂ぶりが伝わる言葉です。貧困の中を生きぬくヒロインの物語ですが、放送されていたのはむしろ、しっかり好況な時代だったのです。

1972年（昭和47年）──懐かしき繁栄の日々

• 年始の終値＝2,712.31円
• 年末の終値＝5,207.94円　＋2495.63円（＋92.0%）

株価がおよそ倍になるという、まさに「繁栄」の一年でした。チャートを見ても大きな崩れはない、きれいな右肩上がりです。

連合赤軍による「あさま山荘事件」など物騒な出来事もありましたが、経済的には順調で、札幌、福岡、川崎の各市が政令指定都市になり、人口増や都市の繁栄、ひいては日本経済の繁栄が偲ばれます。

ちなみに、低価格家具で一世を風靡している「ニトリ」のニトリホールディングス＜9843＞は、この年に創業しています。結構老舗なんですね。

1960年（昭和35年）──岩戸景気、絶賛進行中

• 年始の終値：869.34円
• 年末の終値：1,356.71円　＋487.37円（＋56.1%）

戦後の高度成長期の中でも特に長く続いた「岩戸景気」（1958年７月～1961年12月）の真っ最中だったこの年。株価も年間で56.1%増と、こちらも「繁栄」を絵に描いたような一年でした。

安保闘争が激化するなど国政は混乱もありましたが、その一方で、カラーテレビの放送が開始した年でもあります。世界に目を向けると、トーゴやコンゴが西欧諸国から独立するなどの動きがありました。

子が繁栄したのは昔の話？

リーマンショックが大爆発した2008年、失われた20年が始まったばかりの1996年、バブル２年前でおおむね堅調な1984年、日経平均倍増の絶好調1972年、岩戸景気でテレビで株価も好調の1960年……

過去５回の子年の日経平均株価の推移を見てみると、総じて「繁栄」とまとめるにはとても無理があることよくがわかります。アノマリーとして成立しているのは1984年までの〝過去〟のお話、と言うことができるのかもしれません。

相場が小幅な値動きをしようと、大幅な値動きになろうとも、どちらもうまく乗りこなすために必要なのは、アノマリーではなく、自分だけの確固とした投資判断です。2020年こそ、自らの手で「繁栄」を造り出したいものですね。